2020-07-11
股市名詞 牛市 熊市 是什麼

【股市名詞】熊市、牛市是什麼?該如何投資?

任何事情都是有週期性的,股市也不例外,
當出現週期時,你都會聽到用來描述市場狀況的名詞「牛市」和「熊市」。
因為市場的方向會是影響你的投資組合的重要因素,
所以務必要了解這些名詞的定義、每種名詞對你的影響以及該如何應對。

接下來我會慢慢解釋這些名詞,即使你不在股市中,
你也必須了解這些名詞,因為市場不單單只是影響股市,
影響是全面的,包括失業率、購買力等方面,都會影響到你的平常生活。

適合對象

  • 投資於股市者
  • 任何只要是社會上的一員都必須了解

何謂熊市?何謂牛市?

牛市和熊市這些名詞用來描述股市的總體表現,就是整體經濟的上漲或是下跌。
由於市場是由投資者的態度所決定,因此這些名詞也表示投資者對市場未來趨勢的看法。

牛市 熊市 法蘭克福證券交易所前雕像
德國法蘭克福證券交易所前
圖片來源:giesing
牛市 熊市 華爾街銅牛
華爾街銅牛
圖片來源:Wikimedia

牛市是指正在上漲的市場
它的特徵是價格持續上漲,例如在股票市場中公司股票的價格。
在這種情況下,該國經濟強勁且就業水準高,投資者通常相信這種上升趨勢將長期持續下去。

熊市是一個正在下跌的市場
一個期間內股市指數從最近的高點下跌了20%或更多,並保持了至少幾個月的低點。
股價持續下跌,導致投資者認為將繼續下跌的趨勢,從而使趨勢不斷下跌。
在熊市期間,隨著公司開始裁員,經濟通常會放緩,失業率將會上升。

熊市、牛市名稱的由來

牛市、熊市的由來,說法眾多,但最常見的說法有兩種:

1、「熊市」和「牛市」被認為源自動物攻擊其對手的方式。
在攻擊時,公牛用牛角將對手往上頂,而熊會用熊掌向下拍擊對手。
這些動作隱喻為市場的狀況。
如果趨勢上升,則被視為牛市;如果趨勢下降,那就是熊市。

2、歷史上,出售熊皮的中間商會出售他們尚未收到的皮。
因此他們會希望未來向捕獲者(trappers)購買熊皮時價格是低廉的。
這些中間商被稱為熊市(bears),是熊皮工人的縮寫(jobbers),最後這個名詞被用來描述市場的低迷。
因為以前有流行一種牛與熊之爭的運動,因此熊與公牛被廣泛認為是對立的,因此牛市一詞與熊市相對。

熊市反彈

熊市反彈是指股市連續幾天甚至幾週暫時上升,有時會急劇上升,
這很容易讓許多投資者誤以為股市趨勢已經逆轉,新的牛市開始了。
但是自然界或股市沒有直線變化,除非股市上漲20%或更多,否則股市仍然處於熊市中。

儘管對熊市上漲進行投機是一種高風險的投資策略,
但對於那些在熊市底部購買資產的投資者來說,會希望在反彈時出售股票,
對於希望減輕長期損失和清算資產的股東而言,這個策略也可能具有吸引力。

牛熊市循環:一二三期特徵

市場是很難預料的,即使是很有經驗的分析師也很難預測,
但是我們可以從歷史上的經驗學習,
最前面有提到,環境是有週期性的,股市也是,
下面是從過往經驗中分析出來牛熊市的三個階段:

牛市第一期

當股票價值下跌到一定程度時,價值投資者開始進場買進被低估的公司,
但大部分的投資人依舊不相信經濟已經復甦,市場情緒依舊悲觀,因此成交量非常少。

牛市第二期

整體公司的營業良好,市場也有一點漲幅,但是大部分的投資人依舊擁有之前的大跌幅印象,
所以漲幅不大,但也因此有投資者慢慢願意進入市場。

牛市第三期

在這個階段,投資市場呈現非常熱絡,大批投資人也忘記過去大跌的情況,
以至於股價會越買越高,這時候很容易因為沖昏頭而造成日後的損失。

熊市第一期

在景氣最高點的時候,熊市第一期默默開始。
大部分的投資者這時還沉浸在賺錢的喜悅中,沒有發現市場出現問題,
就算市場有些波動,但大部分的人不易察覺這些細微的變化,而價值投資者開始紛紛出場股票。

熊市第二期

市場開始出現大幅的震盪,投資者認為這只是大市場中的小跌幅,
因此投資紛紛低點入場,但是這時候的公司營利無法增長,甚至出現虧損。

熊市第三期

於是進入熊市第三期,因為投資者紛紛開始出場股票,市場情緒極度悲觀,所有的股票價值到低點,
當壞消息出盡時,也預示著下一個的牛市的來臨。

美股歷史熊市

下面會依照跌幅百分比,回顧美股歷史上出現的最大的幾個熊市。

1929~1933年 經濟大蕭條

經濟大蕭條熊市是美國歷史上經濟最衰退的時期,這期間不僅僅是美國,全世界各國都深受影響。
1929年開始崩盤,股市連續下跌了三年,直到1932/7才觸底,道瓊指數在這期間內下跌了 90%,
1929/9/3 達到 381.17的高點,到1932/7/8 跌至 41.22。

主要原因:1929年的股市崩盤,隨後引發一系列的骨牌效應,
銀行倒閉 、失業人口增加、整體購買力下降、社會案件層出不窮等等。

資料來源:macrotrends

2007~2008年 金融危機

這次熊市於2007/10/9開始,當天道瓊指數收於 14,164.43,2009/3/6收於 6,544.44點,跌幅 53.4%。

主要原因:次級房貸危機爆發後,投資者開始對抵押證券的價值失去信心,引發流動性危機,
最後導致雷曼兄弟(Lehman Brothers)的破產而引發2008年股市崩跌。

資料來源:macrotrends

1973~1974年 熊市

這次熊市由1973/1/11,道瓊指數收於 1,051.70 到 1974/12/4,跌幅45%。
英國在這次熊市中也深受影響。

主要原因:美國尼克森總統放棄布列敦森林體系的金本位制,決心打破美元與黃金的聯繄,
這也引起了美元貶值,當時的石油禁運也導致油價急劇上漲,最後全美國的石油短缺。

資料來源:macrotrends

牛市、熊市中如何投資

在開始說如何在牛市和熊市中投資前有一項重要觀念,
不管今天是牛市還是熊市,都要做好資產配置及正確的心態。

資產配置:不能把所有的錢都投入股市當中,因為市場的變化是沒有任何人可以預測的到的,
平時要準備好緊急預備金,當急需要使用錢時才不會隨意動用到其他的資金;
當進入熊市時,如何避險或是做更安全的投資也很重要。

正確的心態:在牛市中大家都很容易賺錢,每個人都是股神,
但只有到熊市時才看得出來誰才是真正的贏家,
學會如何在心態上保持冷靜並擁有理智的判斷力,不被外界和情緒的影響,
在震盪的股市行情中,一定要調整好自己的心態,心態才是決定你能否成為股市贏家的關鍵。

牛市中,最理想的狀況是投資者利用價格上漲的優勢,盡可能早的購買股票,然後在達到頂峰時賣出。
在牛市期間,任何損失應該都是相對輕微和暫時的,在牛市中要賺錢相對熊市來說更容易,
投資者通常可以投資於更多的股票,從而更有可能獲得回報。

在熊市中,損失的機會更大,因為價格不斷失去價值,而且往往看不到終點。
即使你看到有反彈的機會而進場投資,也可能在任何反彈之前就損失。
因此大多數獲利能力將出現在賣空、避險的投資工具中或保守性股票。
你可以從空頭市場中做空空頭,從價格下跌中獲利,包括賣空、購買反向ETF或購買看跌期權。
保守性股票受市場趨勢變化的影響很小,因此在經濟蕭條和繁榮週期中均保持穩定。
這些是公用事業之類的行業,通常由政府所有,無論經濟狀況如何,人們都必須購買這些行業。

不過我強烈建議,新手投資不要做反向操作或是賣空,
因為在熊市中的股市波動非常大,如果沒有正確的心態或是多年的操作經驗,
會非常容易受情緒影響,新手投資在熊市期間可以好好存錢就好,
不要進入股市,等待下次牛市來臨時就有足夠的資金可以進場,
我們的目標是達到自己的財務目標,沒有賺錢沒有關係,但至少不要賠錢。

免責聲明:本文為個人經驗分享,無任何交易推薦之意,
所有交易皆存在風險,請自行謹慎投資。

Sherry 分享

任何人都應該了解熊市和牛市這兩個名詞,因為從過往的歷史來看,
這不單單只是影響股市,也不單單只是影響單一國家,
而是全世界都會影響,整個經濟環境都會受影響,
當進入牛市時,失業率會降低、人均購買力上升、科技進步等等,
整個環境沈浸在未來社會會越來越好的假象中。

而進入熊市時,失業率會升高、購買力下降、犯罪率提升等等,
整個環境沈浸在未來社會會越來越差的想象中,
但是從過往的歷史來看,熊市相對來說是短暫的,
我們不必太過樂觀也不必太過悲觀,不要受情緒而影響,
平時好好的賺錢、存錢、投資,最好資產配置,
當遇到機會來時可以把握機會。

別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪

巴菲特

保持一個正確的心態、做好資產配置和了解市場規則,
培養一個獨立思考的能力,不要隨意受外界影響,
每個人都有自己的看法,當自己確信自己的判斷時就堅信,才是可以在股市中勝出的關鍵。

其他投資理財相關文章

【你的支持是我的動力】
● 如果對文章內容有任何問題,歡迎在底下留言
● 喜歡的話,幫我拍手、留言、分享,讓更多人看見我的文章
● 追蹤我的 Instagram
● 如果這篇文章對你有幫助,請幫我 Like 5次鼓勵 
只要花30秒登入Google或FB, 不用花任何錢就能支持我
或著願意小額贊助我一杯咖啡

● 本站有部分連結與商家有合作關係,透過我的連結購買,我會獲得少數佣金,
讓我可以持續營運網站,但並不會影響您的任何權益,詳情查看免責聲明

謝謝你
By Sherry

免責聲明:
本文為個人經驗分享,無任何交易推薦之意,
所有交易皆存在風險,請自行謹慎投資。

分享

2 thoughts on “【股市名詞】熊市、牛市是什麼?該如何投資?

    1. 你好,請問想要哪種課程?
      美股投資ETF:https://investtoretireearly.com/single-sales-page?affiliate_id=2261977&aff_sub=&aff_sub2=&nopopup=false&noautoplay=false&cookiepreview=false
      財商基本觀念:https://sherry-freedomlifestyle.com/rich-jamie-class/

      我會在EMAIL給你~~

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *