2020-09-29
指數型基金 vs 指數股票型基金

【指數型基金 vs 指數股票型基金(ETF)】兩個差在哪?新手找到適合自己的投資工具

之前有一位讀者跑來問我說,指數型基金和指數股行基金差在哪?
我想這是很多人的共同問題吧,
它們在很多方面都是相似的,但也存在細微的差異。
至於你選擇哪一種投資工具,還是需要依照個人的喜好、財務目標、風險承受度等因素,
這篇會介紹這指數型基金和指數股票型基金的差異,
希望大家可以挑到適合自己的投資工具。

適合對象

  • 不了解指數型基金者
  • 指數型基金和指數股票型基金差異
  • 找到適合自己的投資工具

主動型基金 vs 被動型基金

在介紹什麼是指數型基金和指數股票型基金前,
先介紹基金的操作方式有分為兩種:主動型基金和被動型基金。

  • 主動型基金:會以該市場的某類指數作為參考的對應 ,但基金經理人會運用各種交易策略來調整持股比率
    例如:選取走勢較強的個股、根據盤勢來調整持股比率、期貨多空增益避險等方式,
    績效目的:打敗指數
    風險較高
  • 被動型基金:選定某市場指數作為對應標的之後,讓基金的走勢更能貼近該指數的走勢,
    希望二者亦步亦趨,追蹤的誤差能越小越好。
    績效目的:追蹤指數
    風險較低

以長遠來看,被動式基金會打敗主動型基金,因為被動投資並非旨在超越市場或特定基準指數,
這消除了經理人的風險,即風險或不可避免的偶然情況。

延伸閱讀:【基金】6步驟教你如何挑選基金 (點連結開戶送300元)

什麼是指數?

定義:反映總體經濟變動的相對指數運用在不同地方就有不同指數。
例如:物價指數、股票加權指數等等。

為什麼會有指數的產生?
因為整體的經濟是由人類的買賣和情緒建構而成的,必須要有一個量化的數字才可以分析整體的經濟狀況。

以股票市場為例, 指數包含了所追蹤的公司得價格變化,用以衡量股票市場交易整體波動幅度和景氣狀況的綜合指標,
是投資人作出投資決策的重要依據。指數依照計算方式分類:價格加權指數市值加權

  • 價格加權指數 : 道瓊工業指數等
  • 市值加權指數: S&P500指數 、 台灣的加權指數等

什麼是指數型基金?

定義:指數型基金(Index Fund) 是開放式的共同基金,
完全追蹤指數(例如:台灣加權指數、S&P500),以追蹤指數的績效表現為目標,
其報酬率相當於指數本身的報酬,屬於低成本的被動式基金

從廣義上講,指數股票型基金(ETF)也屬於指數基金。

指數基金起源於美國,並且主要在美國獲得發展
世界上的第一隻指數基金是1971年美國富國銀行(Wells Fargo Bank)向機構投資者推出的指數基金產品,
當時還只是一些機構投資者可以投資的,例如:退休基金。
1990年後指數型基金才真的擴大發展,到現在美國的指數基金已發展成一個規模龐大、種類豐富的基金業分支,
目前美國最大的指數型基金管理人為 先鋒(Vanguard)DFA(Dimensional Fund Advisors)

什麼是指數股票型基金?

定義:指數型股票基金(ETFs),發行機構將一籃子可追蹤的指數的股票投資組合委託受託機構託管,
並以此為實務擔保,分割成許多單價較低的投資單位。例如:0050、VOO等。

全球第一擋ETF是在1993年由道富環球投資顧問(State Street Global Advisors)
與美過證券交易所(AMEX)合作推出,
以S&P500為標的的「標準普爾存託憑證」(Standard & Poor’s Depositary Receipts,簡稱 SPDR),
SPDR每單位的發行淨值設定為 S&P500指數的1/10。
當年推出時ETF資產還不到5億美元,到2019年已經突破6兆美元。

ETFs如同股票一樣,可以在股票市場中交易,只要在開盤期間都可以隨時買賣。

延伸閱讀:【ETF介紹】ETF是什麼?新手投資也能比別人提早10~30年退休

指數型基金 vs 指數股票型基金

看完上面的介紹後會發現 指數型基金和指數股票型基金都是屬於追蹤指數
但是還是有一些差異,透過表格的方式讓大家更清楚。

交易:這會發生一件事,假設今天開盤時,ETF價格是下跌,這個時候你可以買進ETF,
到快收盤時ETF價格上漲了,當你是買指數型基金時,你買的淨值就會比盤中的ETF價格高。
最低的投資單位:美股的單位是「股」,所以ETF也可以股為單位進行交易;
而指數型基金要看商品和平台的最低申購金額。

指數型基金 vs 指數股票型基金

下圖顯示 Vanguard S&P500 ETFVanguard S&P500 Index Fund 的費用差異:

Vanguard S&P500 ETF
Vanguard S&P500 Index Fund

如何挑選適合的標的物?

上面介紹兩項的差異,現在來說說你如何挑選。
挑選標的物的重點:

  1. 追蹤的指數:選擇一個代表性強、可投資性強、流動性高的主流指數。
  2. 低手續費:雖然手續費相對於其他投資工具來說已經很低了,
    但是長期投資在ETF增加起來也非常可觀,所以選擇一個相對低手續費的標的很重要。
  3. 蹤誤差越小越好:投資在ETF就是希望報酬率可以貼近指數,因此如果誤差越大,越不能貼近指數的報酬率。

為什麼ETF的投資會風靡全球?

主要有幾個原因:

  1. 比起主動型基金,報酬率更好
  2. 比起個股投資,不需要盯盤、研究
  3. ETF費用比指數型基金低,流動性更高

有不少人透過購買主動型基金,將資金交給專業的經理人處理,
而一般的經理人為了績效,所以會積極選股,以擊敗指數為目的,
但是這往往會出現一個問題,因為高度的依靠人在選股,
會出現「情緒問題」也就是說,很容易追高,
這也是為什麼大多數的主動型基金績效不會高於被動式投資。

相對投資個股而言,投資在ETF不需要每日盯盤、不用分析個股,
只要每半年到一年時間的投資組合再平衡就可以了。

延伸閱讀:【美股ETF】投資美股一點都不難:Yale的美股被動式投資 課程評價

比起指數基金,費用更低廉、更透明,但是投資在ETF上時,
必須克服人性,如果看到ETF上漲你能忍住不賣掉嗎?或是看到更低的價格能逢低買進嗎?

每一項投資工具都有它的優缺點,找到適合自己的投資工具才是最好的投資。

延伸閱讀:【投資最重要的事】連巴菲特都閱讀兩次的書,內容重點介紹和心得分享

Sherry分享

是不是很多人到今天才搞清楚指數型基金和指數股票型基金ETF的差異?
指數型基金或是ETF被發明出來就是希望透過被動式投資,多元投資分散風險,
因此它的報酬率不會打敗市場,而是貼近市場,並且要長期持有。
巴菲特也提到,對於一般投資人投資追蹤 S&P 500 的ETF是一項不錯的選擇,
但投資在ETF必須要知道那一隻的手續費是多少,雖然不多,但是長期而言也是不少的費用,
所以應該要選擇低費用的ETF。

以下是巴菲特在2020年的波克夏股東會中提到的內容:

指數股票型基因
資料來源:今周刊

投資美股ETF沒有大家想像中的困難,
現在海外證券戶都可以直接線上開戶,
入金完之後就可以開始投資美股ETF,
可以參考下面文章

延伸閱讀:【eToro註冊教學】3步驟教你如何在 eToro 上開戶

其他投資理財相關文章

【你的支持是我的動力】
● 如果對文章內容有任何問題,歡迎在底下留言
● 喜歡的話,幫我拍手、留言、分享,讓更多人看見我的文章
● 追蹤我的 Instagram
● 如果這篇文章對你有幫助,請幫我 Like 5次鼓勵 
只要花30秒登入Google或FB, 不用花任何錢就能支持我
或著願意小額贊助我一杯咖啡

● 本站有部分連結與商家有合作關係,透過我的連結購買,我會獲得少數佣金,
讓我可以持續營運網站,但並不會影響您的任何權益,詳情查看免責聲明

謝謝你
By Sherry

免責聲明:本文為個人經驗分享,無任何交易推薦之意,
所有交易皆存在風險,請謹慎投資。

分享

10 thoughts on “【指數型基金 vs 指數股票型基金(ETF)】兩個差在哪?新手找到適合自己的投資工具

  1. 我一直覺得會投資理財的人好厲害!
    像我這種頭腦完全不清楚的人最需要這種網站資訊XD
    而且你還把適合對像寫出來了!完全打中我想要繼續看文章的心~~~~
    期待版主寫更多適合投資新手的文章!

    1. 謝謝你的喜歡~~
      適合對象可以直接讓讀者知道這篇適不適合他閱讀
      我也會持續分享好內容給大家的!

  2. 很棒的分享
    幫助我釐清這兩者之間的差異!
    謝謝版主細心分享。

    1. 哈哈ETF真的很適合沒有時間看盤但是也想投資的防禦型投資人
      追求跟大盤一樣的報酬就好,但是風險相對個股來說比較低

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *