2020-09-18
S&P500指數

【S&P500指數是什麼?】為什麼巴菲特建議投資S&P500?如何投資S&P500?

常常在新聞中聽到 S&P500 指數,但是什麼是S&P500指數?
如何透過投資 S&P500 指數,每年的報酬率打敗專業經理人?
為什麼巴菲特建議一般投資人投資ETF?
過去曾經我也以為可以透過投資,年報酬可以達到20%以上,
真的操作過後,的確是可以達成,但是這需要花很多時間和精力,
人生有更多事情可以做,包括健康、人際關係、興趣等等,
如果你也希望透過少少的時間就可以獲得和大盤一樣的報酬率,年報酬7%~10%,
下面的內容可以幫助到你了解到 S&P500 指數和如何投資。

適合對象

  • 投資美股者
  • 被動式投資者 (ETF)
  • 透過簡單的方式,年報酬率可以貼近大盤

什麼是S&P500指數?

標準普爾500(Standard & Poor’s 500, S&P 500)簡稱標普500,涵蓋美國的500家上市公司。
S&P 500指數中的公司幾乎是全美最高金額買賣的500支股票。

S&P 500 指數是全美第二大的指數,僅次於道瓊工業平均指數的。
與道瓊指數(30支股票)相比, S&P 500 包含的公司更多,
因此風險更為分散,更能夠反映市場的變化。
此外,相較於道瓊指數的股價加權,S&P 500 指數是採用市值加權,更能反映公司股票在股市上實際的重要性。

除了 S&P 500 指數,
還有代表中型公司的標準普爾中型股400指數,及較小型公司的標準普爾600小型股指數,
加總為標準普爾1500綜合指數。

延伸閱讀:【美股介紹】新手入門:投資美股必之基礎內容

標準普爾公司是三大提供統計資料公司的其中一間,另外兩個分別是MSCI和FTSE Russell。
標準普爾公司所彙編的大量統計數據是所有重要證券分析的基礎。
當投資者在說「打敗市場」時,通常指的就是標準普爾500指數
MSCI和FTSE Russell兩者的運作上有些不同,後面會再作介紹。

S&P 500指數 選股標準

S&P 500指數 的選股條件非常嚴苛,所以基本上能進入S&P 500指數的公司都是美國非常強大的500間公司,
因此也有人稱S&P 500指數 是更能反映美國經濟的一個指標。

  1. 規模:公司的未調整市值必須至少達到 82億美元(該數字根據股市波動而不同)
  2. 證券交易所:只有在紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克(Nasdaq)
    芝加哥選擇權交易所 (Cboe)或IEX進行普通股交易的美國註冊公司
  3. 流動性:公司至少50%的股份必須可供公眾交易
    還有一個最低流動性要求,每年的交易量要大於它的總市值
  4. 財務狀況:企業包括前四個季度的總利潤以及最近一個季度是正收益
  5. 上市時間:新上市公司需要進行一年的交易,才能考慮納入該指數

標準普爾500指數的組成股票是由一個委員會選擇並會更換股票 。
委員會成員包含9位成員,這些成員都是 S&P Global的全職員工 ,
他們每月開會一次,討論對 S&P 500和其他指數的修訂。
隨著規則的改變,股票會被新增或刪除,對公司在指數中的權重進行調整,
但是由於整體市場的原因,像是2020年的新型冠狀病毒的影響,
很多S&P500中的公司很難達到這些條件,不過S&P500表示為了不經常性的變動成分股,
雖然如此但也不會馬上剔除這些公司,除非這些公司的基本面被認為是持續性的變差,
這些調整可能是非常主觀的,不像其他被動投資的基金和追踪器那麼機械。

S&P 500指數 成分股

S&P 500 指數的市值占美國股市總市值的 70%至80%
S&P 500 指數是美國和國外股票投資組合績效常用的基準。
對沖基金和私人投資機構的目標都是以更低的風險擊敗S&P 500指數的表現。

權重計算方式

S&P 500 指數是採用市值加權 ,市值最大的公司可以分配更高的比例。

公式:在 S&P 500 指數的比例(權重) = 所有市值的總計 / 公司市值

公司的市值 = 股價*發行股票

公司在S&P500指數的權重可以為投資者提供價值的訊息,
如果該股票上漲或下跌,可以判斷該股票是否會對整體的指數產生影響,
例如:權重為5%的公司會比權重2%的公司更影響指數漲跌幅。

以下按權重由大排到小:微軟、蘋果、亞馬遜、臉書、Google母公司等等。

S&P500指數

截至2020年3月為止,S&P500的產業分配,涵蓋的產業非常廣泛,
其中以 information technology 資訊科技佔最大比例 24.4%。
產業的多元性可以不用擔心單一產業的大漲或大跌,
因為整體會互相抵消,如此的產業多元性和500間公司,這也是為什麼會稱S&P500為美國經濟指標。

S&P500指數

FTSE Russell 和 MSCI

前面有提到全球三大指數供應商為:MSCI 和 FTSE Russell 和 S&P500,
下面簡單解釋 FTSE Russell 和 MSCI

MSCI 遵循季度調整時間表(2月、5月、8月、11月),並與標準普爾有類似的委員會安排。
MSCI 有各種地區的指數,以及股票類別(例如小型股,大型股和中型股)的全球指數。

延伸閱讀:【MSCI指數】什麼是MSCI?成分股有哪些?MSCI如何影響股市?

富時羅素(FTSE Russell)的指數資格要求與標準普爾(S&P)相似,
不過比S&P更自動化的方式進行挑選,
FTSE Russell 按市值排列指數,並根據規模將其分配到不同的組中,
最大股票的 Russell 1000,較小股票的 Russell 2000。
FTSE Russell 的選擇方法特別透明(與道瓊斯指數或MSCI指數不同,後者涉及更多的判斷力),
投資者可以提前進行交易,
這意味著,平均而言股票交易量是正常交易量的45倍。

為什麼要投資S&P500?

J.P. Morgan是世界上最大的傳統資產管理公司之一,下面是 J.P. Morgan 整理出來從1999年到 2018年這20年內,
不同投資工具的報酬率各是多少。

S&P500指數
資料來源:financialsamurai
  • REITs:「 不動產投資信託」。
    因為一般人無法買到各市的房地產,於是把這些房地產 (如:購物中心、辦公大樓、停車場、醫院等)
    納入到一籃子當中,投資概念類似共同基金,可以在股票市場中交易。
  • Gold:黃金
  • Oil:石油
  • S&P500:指數股票型基金
  • 60/40:60%股票、40%債券
  • 40/60:40%股票、60%債券
  • Bonds:債券
  • EAFE:MSCI EAFE (歐洲、亞洲、遠東 )
  • Homes:房地產
  • Inflation:通貨膨脹
  • Average Investor:積極型投資人

從上圖的柱狀圖你可能會有很大的訝異,竟然積極型投資人的年報酬率只有1.9%,
但其實我不意外,為什麼呢?
積極型投資人會很頻繁的進出市場,導致於無法可以透過複利的力量累積資產,
以長遠來看,積極的進出市場不是一個很好的策略,反觀 S&P500 的報酬率是5.6%遠高於一般積極型投資人。

S&P500也是巴菲特的喜愛之一,
巴菲特也建議一般投資人:「大多數的投資者(無論是機構投資者或是個人投資者)都將會發現,
擁有普通股的最佳方式,就是投資一個收費最低廉的指數型基金,遵循這一做法的人,
其最終結果肯定勝過大多數的投資專家。」

從上圖也可以看出一點,合理報酬的重要性,當還沒有接觸股市之前總會希望一年的報酬率是 20%以上,
但是要達到 20%以上的報酬率是需要很長時間的經驗,一般人只要追求合理報酬就好,
如果期望太高的報酬會讓你暴露在高風險之中,
比如常常會在網路上看的一群人教你如何投入少資金,獲利 20%以上,搭配帥哥美女、高檔餐廳、跑車等照片,
這時候很常會有人因為高報酬而被吸引,但有時候這些都是詐騙集團、資金盤等等。

依照過去20年來看合理的報酬可以讓你在相對安全之下獲利,雖然過去的經驗不代表未來的獲利,
也因此需要適時的判斷當下的金融環境,如果你目前資產配置中沒有 S&P500指數,下段會介紹如何購買S&P500。

從下面的圖可以看出來,S&P500 這90年來的指數是不斷的往上走,
雖然中間歷經了多次的大蕭條,不過最終的方向是趨上,
舉例來說,假設你在2009年3月9日投入S&P500,當天S&P 500指數以 676.53收盤,是金融海嘯的最低點,
10年後,2019年3月8日S&P 500指數收盤價是 2743.07,這10年上漲了 305.46%(年化15%),
如果你當時投資10萬,現在會變成 30萬,而且這還不計股息再投資計畫,
你沒有做任何事情,10年後資產翻了3倍了,所以以長期投資者來說,把 S&P500納入資產配置是很不錯的策略。

S&P500指數
資料來源:macrotrends

如何投資S&P500?

指數是無法直接被投資的,要投資在 S&P500可以透過投資 ETF 的方式,
下面會介紹幾檔追蹤 S&P500 的 ETF 以及如何購買。

追蹤S&P500指數的 ETF

目前追蹤 S&P500 指數的 ETF 有非常多種,台灣和美國都有,挑選 ETF 有一個很重要的因素,
手續費要低,雖然 ETF 是長期投資,但是長期下來扣的手續費也會增加成本,
下面介紹幾種比較常見的ETF:

S&P500指數

SPY 是成立最久的ETF,相較於其他兩個美國ETF來說,手續費較高,
Vanguard 是近年來多數人喜歡的公司,ETF 的手續費也相對低,
台灣可以投資在元大S&P 500 ETF,手續費都比直接投資在美股 ETF上高。

購買海外ETF

  1. 開海外證券戶: eToro 或是 Firstrade
    現在海外開戶非常方便,平台也都是中文介面不用擔心看不懂英文,
    而且現在很多海外券商購買ETF不需要手續費。
  2. 台灣證券商開複委託,複委託的缺點是費用高,優點是台灣的業務會服務。

延伸閱讀:【美股投資】Top 4 券商比較
延伸閱讀:【eToro註冊教學】3步驟教你如何在 eToro 上開戶

美股 ETF 課程

如果對於美股ETF還是有畏懼和不知道該如何開始,這邊推薦一堂美股ETF課程,
老師是一位跟我年紀一樣大的YALE,目前不到30歲,
但是YALE的投資經驗很不錯,他早就開始投資美股 ETF,並帶領我讓我知道在美國非常盛行的 FIRE運動,
而我也目前正朝著 FIRE前進,FIRE運動是透過長期投資 ETF達到提早退休。

延伸閱讀:【FIRE運動】小資族六步驟達到財務自由、提早退休

美股被動式投資課程中會教如何挑選依照自己的風險承受度挑選適合自己的 ETF,
並介紹多種不同的 ETF標地,我也是透過這堂課開始了解美股 ETF,並開始投資,
如果對美股 ETF的朋友也可以參考這堂課程。

延伸閱讀:【美股ETF】投資美股一點都不難:Yale的美股被動式投資 課程評價

Sherry 分享

以前我操作台股大概兩年的時間,期間從沒想過可以投資美股,
覺得美股是一個相對遙遠和無法接觸的地方,
但是上完美股被動式投資後,我發現美國之所以是全球最強大的金融市場是有原因的,
對於海外投資人非常友善,網上就可以開戶、註冊,美股的金融市場也相對穩定和龐大,
ETF也是由美國人發明出來的,股神巴菲特也是透過投資股票的方式增加財富,
因此我開始接觸美股,甚至投資美股,但是美股並不是一項可以讓你馬上致富的方式,
而是透過長時間投資,複利的方式,雖然投資ETF的報酬率無法20%以上但是風險更穩定,
這也是為什麼我會開始投資美股的原因,希望這篇文章對於想了解S&P500的你有幫助。

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By Sherry

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