2020-09-24
差價合約CFD介紹

【差價合約介紹】進入eToro前先了解什麼是差價合約CFD

現在越來越多人進入美股市場,
eToro 是許多小資族會選擇的交易平台,
因為 eToro 的入金方便、操作平台簡單,
但是很多人對於差價合約不了解,
這篇會詳細介紹什麼是差價合約CFD、風險、槓桿以及該如何操作,
讓大家可以減少風險,安心的交易,不落入高槓桿的危險當中。

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適合對象

  • 不了解差價合約者
  • 準備操作eToro

差價合約介紹

差價合約(Contract For Difference,CFD)
是投資者以某一個商品的價格進行買賣,而不涉及該商品實體的交易,
僅以結算價合約價的差額作現金結算的交易方式,
就是買一份「買賣合約」的意思。

假設目前蘋果的股價是247美元,
我預計蘋果的股價會漲,有兩種做法
第一種,也是最普遍的做法,就是去證券商買一股真實的蘋果股票;
第二種作法是買一張蘋果的差價合約,
因為差價合約不是一張真正的股票,
所以可以使用更少金額、更少單位數買蘋果的合約。

差價合約的商品,包括各國指數,外匯,期貨,股票,貴重金屬以及其他商品。

CFD 的交易方式

差價合約的交易方式雙方在開啟一份合約,就股票或商品的價格達成一致,
投資人按照約定向平台繳納一定的保證金
以保障交易有抵抗風險的能力,並且在將來的某個時間完成或結算實際交易。
差價合約以一種簡單且便宜的方式做到不需要大量的資金,就可以購買到那個產品或是股票。 

假設今天要購買蘋果股票100股, 市價是247美元
一般會到證券行下單,買入100股,共247,000美元(100股 x 每股當前市價);
另一種透過購買CFD差價合約,
一樣是交易100股,可以一樣選擇一樣購入100股的蘋果的差價合約,
共247,000美元(100股 x 每股當前市價),
或是存入需要的保證金,只要負擔用少量的錢就可以購買合約。

什麼是保證金和槓桿?

槓桿介紹

差價合約的吸引力之一是可以使用槓桿。
槓桿通常被稱為兩刃劍,它可以放大你的利潤或虧損。

在日常生活中也常會使用槓桿,
如果你以房貸方式購買房屋,那麼也是使用了槓桿。
你只準備了頭期款(20%),剩下的錢是向銀行借款(80%),
使用少量資金來購買大量資產,現在擁有價值10,000萬的房屋。
假設你認為房價會上漲,結果不幸遇到房地產泡沫,
你找不到理想的買家,房屋價值隨之下跌。
你欠了銀行貸款,所欠的金額超出了你可以出售的價格。
這就是槓桿既優勢又危險的地方。

差價合約也具有相同的能力。你可以使用一小部分資產來購買價值更高的合約。

下面圖表,顯示了當使用不同的槓桿,資產變化1%所產生的盈虧。

差價合約CFD 槓桿介紹

保證金介紹

保證金就是進行槓桿交易而實際需要的資金,
資金金額取決於點差、槓桿和貨幣轉換。

例如,你想以1:10的槓桿比率用1,000美元買入蘋果公司的股票。
那麽需支付10%的保證金,即你需要投入100美元。
如果蘋果公司當前的股價為136美元,你將可獲得7.35股。

eToro上槓桿操作

進入eToro交易時,可以看到下面可以選擇槓桿比率,
X1是沒有任何槓桿,下面也就不會有隔夜利息費用,
下圖是X2的槓桿,你只投如入了1,000美元,
曝險是2,000美元,你可以買到8.07個單位的蘋果,
另外,開槓桿會需要支付隔夜利息費用,
隔夜利息費用是按照每日計算,
下圖的隔夜利息費用是0.43美元(每日計價)。

差價合約CFD 槓桿介紹

為了降低槓桿的風險,可以透過止盈、止損降低風險:

  • 止損:在市場價格低於預先設定的虧損金額時自動平倉。
  • 止盈:在市場價格到達預先設定的獲利金額時自動平倉。

槓桿費用

槓桿會收取一個隔夜利息費用,但是每一項資產的隔夜利息費用不一樣,
下面以股票的隔夜利息費用為例。

公式:
(eToro費用+LIBOR)/ 365天*購買單位數*美金計價股價(收盤價)

eToro的股票費用:

  • 買進倉位費用:6.4%
  • 賣出倉位費用:2.9%

LIBOR(London Interbank Offer Rate),這項利率可以透過 global rate.com 查詢。

差價合約CFD 隔夜利息費用介紹

CFD 做空、做多

在一般股票中只能做多無法做空,而在CFD交易中,可以選擇做多、做空。
做多或做空意分別味著預測資產價格會上漲還是下跌。

  • 做多意味著預計股價會上漲
  • 做空意味著預計股價會下跌

做多交易

eToro 股票為例,
假設今天蘋果股價是美金247.9,預計未來蘋果會上漲到美金300元,
就會選擇做多蘋果,所以買進這張合約,
當股價真的上漲到美金300元時,
可以選擇關閉交易(要看賣出價格,因為這是對方願意買入的價格),
這時候賺取的差價就是
美金300 – 美金247.9 = 美金52.1

差價合約CFD 介紹

做空交易

一樣 eToro 股票為例,
假設今天蘋果股價是美金247.9,預計未來蘋果會下跌到美金200元,
就會選擇做空蘋果,如同先向平台借一張合約,以賣價賣出這張合約換成現金
當股價真的下跌到美金200元(看買入價格,因為這是你要買入的價格)時,
再用現有的現金買入一張合約還給平台
賺取中間差價
美金247.9 – 美金 200 = 美金 47.9

要注意的是,因為是先和平台借合約,所以必須要付利息給平台,
可以看到下方圖片,賣出下面有一個隔夜利息,利息按每日計算,
不管賺錢、虧錢都必須付利息費用。

差價合約CFD 介紹

eToro 的交易成本

當買進非槓桿 eToro 股票時無需手續費,
也因為CFD不是真正擁有一張股票,所以也不會有交易稅、手續費等費用,
eToro 的費用有以下三種:

點差

交易差價契約時,必須支付點差,就是買入價和賣出價之間的差額。
開倉時,需要支付買入價;平倉時,需支付賣出價。
eToro 為例,股票的點差差費用是0.09%
也就是買價會比價格貴 0.09%,賣價會比價格便宜 0.09%,
這中間的0.18%就是eToro所賺的錢。

以蘋果公司 3/27 收盤價為例,是 247.74美元,
eToro 的買價是247.9 美元 (247.74*1.0009)

差價合約CFD 介紹
差價合約CFD 介紹

每項產品的點差都不一樣,交易前請詳閱。

閒置費用

當賬戶12個月內沒有登錄,會從賬戶可用餘額中收取每月10美元的閒置費。
閒置費用只有在賬戶仍有可用餘額才會被收取。
但不會強制平倉以支付此費用。
當帳戶被激活時,例如賬戶持有者登錄,將不再收取費用。

隔夜利息

當選擇做空(賣出倉位)和有做槓桿交易就會產生隔夜利息費用。

CFD vs 股票 差異

CFD 因為是一種合約的方式,不是真的擁有一張股票,
所以可以有槓桿交易,而做槓桿交易需要付一筆隔夜利息費用,
CFD 的交易方式靈活,除了可以做多,也可以做空,
不管熊市、牛市實都可以有獲利的空間。

差價合約CFD和股票差異

CFD 的優點

低成本

CFD是一種合約形式,不擁有真實的股票,
所以購買的單位可以低於1單位,也可以不用用完整個金額購買筆交易,
對於小資族是很好的投資方式。
雖然不擁有真實的股票,但是公司在派發股息時,
eToro的投資人依舊可以獲的股息。

交易方式靈活

一般股票只能做多,但是CFD是一種差價合約,
賣出差價合約和買入的操作方式一樣,
這樣差價合約投資者在熊市和牛市中就都有機會獲利。

交易種類廣泛

貨幣、加密貨幣、股票、指數、商品等都可以做交易,交易產品多元,
eToro 光是加密貨幣就有17種,提供投資人許多產品。

CFD 交易的風險

過度使用槓桿

會有人認為CFD差價合約很危險是因為不當的使用槓桿,
槓桿能放大你的獲利相對的也會放大你的虧損。

通常一打開平台有先預設好的槓桿數,
由於最近新型冠狀病的對股市的影響波動非常大,
eToro降低了所有的產品槓桿。

差價合約CFD 槓桿介紹

新手投資者最容易犯的錯就是開槓桿,
容易抱持一種快速致富的方式操作。

但我強烈建議剛開始投資的新手建議不要使用任何槓桿(x1),
因為在還沒有完全了解槓桿的潛在風險,很容易濫用槓桿導致虧損甚至破產。

例如:今天以1:10的槓桿比率用1,000元美元買入蘋果公司的股票。
需支付10%的保證金,即只需要投入100美元。
如果蘋果公司當前的股價為136美元,將可獲得7.35股。
假設今天蘋果漲到146美元(漲7.3%),賺了(146-136)*7.35=73.5美元,
只花了100美元,因為開槓桿x10,所以放大獲利(獲利73.5%)。
架設今天蘋果跌到了126元(跌7.3%),虧了(136-126)*7.35=-73.5美元,
只花了100美元,因為開槓桿x10,所以也放大虧損(虧損73.5%)。

可以通過以下方式更有效管理風險:

  • 使用低槓桿
  • 使用止損保護資金
  • 練習交易策略
  • 根據你願意損失的金額進行交易
  • 不要一次all in,分批進場
  • 如果你的情緒受到阻礙,當天不要交易

CFD 交易商風險

現在市面上太多的平台,在選擇交易商時是非常重要的,
以免損失自己的資金。

  • 平台上有多少交易員? 
  • 交易的速度和流動性如何?
  • 平台遵守哪些法律規則?
  • 平台可以為投資人提供多少幫助?
  • 該平台使用起來有多容易?直觀嗎?
  • 有多少資產可供交易?貨幣,大宗商品,加密貨幣,指數,ETF,股票?
  • 你是否有經驗豐富的朋友可以交流?

市場波動

市場的變化受到許多因素影響,政治因素、環境因素等等,
當市場遇到大波動時,開槓桿的交易會放大損失和獲利,
市場是無法被預期的,隨時注意市場波動,了解其風險性。

任何投資工具皆有風險,建議在操作前先了解自己的風險承受度,
分散風險,隨時查看自己的投資組合,以降低風險。

CFD 交易商選擇重要性

現在市面上有很多CFD的交易平台,
除了交易產品要注意之外,平台的選擇也很重要。

合格的監管牌照

一定要找一間有監管機構監管和授權的平台,
一家平台擁有哪間監管機構的牌照,相關監管機構就可以對交易商採取行動,
對於投資者來說比較有保障,
一般而言,受監管的平台在財務狀況、管理規範、基礎設施等方面都有明確的要求,
在日常操作時也會更加規範。

以下4個是有對交易商進行嚴格監管的政府機構:

1. 英國金融市場行為監管局(FCA)
2. 澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)
3. 美國商品期貨交易委員會(CFTC) [只對美國本土交易商開放]
4. 歐盟金融工具市場管理(MiFID)

eToro分別受英國金融市場行為監管局(FCA)澳洲證券投資委員會(ASIC)監管。

規模大、大品牌、會員數多

eToro 創立於2007年,至今已經超過10年,
找規模大、大品牌、會員數多,
能存活下來的交易商有一定的經驗和被監管,
相對來說會比較安全一點。

Sherry 分享

很多人認為差價合約是危險的,那是因為不了解差價合約,
風險來自於無知

希望透過這篇文章你對差價合約已經有初步的了解,
如果今天在eToro上沒有開槓桿交易,其實就與一般的證券商交易是一樣的,
當公司派發股息,eToro上也可以領到股息。

eToro 上交易時,我強烈建議新手投資不要開槓桿(X1),
槓桿是兩刃面,它可以放大你的獲利也可以放大你的損失,
不要希望可以快速財富翻倍,這樣很容易損失甚至破產,
先從簡單的開始,慢慢了解,等熟悉以後也知道其風險的存在,
再開始嘗試槓桿,eToro很貼心的建立一個虛擬交易平台並提供10萬美元,
可以先在虛擬平台上練習,之後再實戰。

差價合約不適合長期投資者,
如果長期持有未平倉差價合約,相關費用會增加(如隔夜費用),
差價合約適合中短期交易。
差價合約的靈活度很高,不管在熊市、牛市都有機會獲利,
但是你必須先了解你投資的個股或產品,
如果分析的正確,差價合約的確會帶給你不錯的獲利成效。

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謝謝你
By Sherry

免責聲明:本文為個人經驗分享,無任何交易推薦之意,
所有交易皆存在風險,且CFD(差價合約產品)涉及高槓桿和高風險,
虧損可能超過您的投資金額,請謹慎投資。

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6 thoughts on “【差價合約介紹】進入eToro前先了解什麼是差價合約CFD

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