【內部報酬率IRR】買儲蓄險一定要知道的指標

在配置基金和儲蓄險時都會被它的報酬率吸引，
但是實際上的報酬率真的是那樣嗎？
今天就要來破解這項迷思，
在計算儲蓄險和基金時應該要使用IRR內部報酬率來計算，
因為儲蓄險和基金是每年（每月）扣款，
這代表你不是單筆投資，就不適用年化報酬率和總報酬率的公式。
下面會舉例，就會發現其實報酬率不像表面上寫的那麼漂亮。

適合對象

• 不了解指標者
• 有購買儲蓄險和基金
• 計算自己配置的工具的IRR

什麼是IRR？

IRR（Internal Rate of Return, IRR）稱為內部報酬率，
是在每個投資期間所賺取的每一美元所賺取的百分比率，
IRR為投資者提供了一種根據收益來比較的另一種計算方法。

從數學上講，可以通過將淨現值（NPV）設置為0 並求解IRR。

IRR公式

在NPV設定為零的情況下，IRR公式可以計算出項目或投資的折現未來現金流量。
根據對項目的預期利潤與支出的估計，對未來項目的價值進行估算。
不過由於計算的複雜性，很少有人手動計算IRR，而網路上有直接可以算出IRR的公式（後面會提供）。

CFi = 在 i 其間的現金流量
i = 存續期間
IRR ＝ 內部報酬率

透過Excel計算IRR

知道IRR的公式不是重點，重點是你能將IRR運用在現實的投資工具上，
下面會一步一步詳細介紹IRR的範例，希望你也能了解並開始計算自己的IRR。

為什麼會說IRR適用於儲蓄險和基金呢？
因為儲蓄險和基金每年（每月）定期繳款，
每年投入的現金流量所以計算方式和年化報酬率和總報酬率的算法不一樣，
這時候就要使用IRR做計算。

現在Excel都很方便，計算方式如下：
假設我買了一份儲蓄險七年期，每年繳款121,368台幣，七年度到期後解約金為899,160台幣，
這時候我的內部報酬率為多少？

在Excel中帶出公式IRR，
有兩種算法，一種是直接帶出儲存格，另一種是自己輸入數值：

1. 使用陣列：例如=IRR({-122368, 7, 899160})，每一個數字代表一期的淨現金流量。
2. 儲存格的範圍：例如=IRR(C2:C9)

算出來以後會發現，七年期的儲蓄險IRR只有1.42%，完全無法打敗通貨膨脹啊！

IRR計算機

如果你還是不會用Excel計算，現在網路上也有很多IRR計算機，
這邊提供一個計算機試算，我特別也把上面的範例也在試算一次，
IRR一樣式1.42％。

IRR的優點

IRR的計算可以用於企業有確定新項目時，未來的增長和擴展（相對於其當前運營的更大投資）。

由於IRR是對不同類型的投資和項目的統一計算，因此可用於在相同的基礎上對不同的業務進行排名。

IRR的缺點

如前所述，IRR傾向於通過使NPV=0 來高估項目或未來投資的潛在回報。
因此，最好將IRR和其他資本預算度量（例如MIRR）結合使用。

在比較不同長度的項目時，IRR也不是有效的度量標準，因為持續時間較短的項目通常具有較高的IRR。
相反，持續時間長的項目通常具有較低的IRR。
這不一定是對項目或投資的潛在回報的真實反映

Sherry 分享

下次有再看到儲蓄險或基金時就可以使用這個計算方是，
上面的範例是每年付出的現金流最後一次領回的狀況，
影片中的範例是第一年付出現金，爾後每年領回的情況，
這也非常適合使用IRR當計算，只要是每年有現金流量，而不是單筆的方式，
都適合使用IRR做計算。

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By Sherry